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亞馬遜:2022年是業績改善之年 多賽道發力打造新引擎

2022-02-05 13:43:05來源:財聯社

財聯社(上海,編輯 仁森)訊,當地時間周五,美股亞馬遜創2015年以來最大單日漲幅,截止收盤,美股亞馬遜收漲13.54%。同時,美股亞馬遜市值增加1910億美元,約合增加12167億人民幣,創美國市場上最大單日個股市值增幅。

四季度業績超市場預期

四季報顯示,亞馬遜2021年第四季度凈銷售額為1374.12億美元,同比增長9%;凈利潤為143.23億美元,同比增長98%。Goldman Sachs維持亞馬遜評級為買入,最新目標價為4200美元。

按業務劃分,四季度AWS云平臺凈銷售額為177.80億美元,同比增長40%。同時,亞馬遜還宣布,將提高美國Prime會員的價格,月費從12.99美元提高到14.99美元,年費從119美元提高近17%至139美元。

可見,亞馬遜股價飆升的部分原因是因為其云計算業務的銷售額超過了華爾街的預期,以及該公司自2018年以來首次提高了美國Prime會員訂閱服務的價格。

值得一提的是,中信證券早在21年12月就稱2022年是亞馬遜的業績改善之年。其觀點總結如下:受供應鏈擾動、倉儲&物流基礎設施大幅投入、抗疫額外支出等因素影響,亞馬遜2021年業績、股價表現均顯著弱于谷歌、Meta等可比互聯網巨頭。但進入2022年,中信證券判斷公司業績有望出現顯著改善,主要緣于:

1)美國海運擁堵正逐步得到緩解,疊加今年的低基數,以及prime會員帶來的持續飛輪效應等,預計公司電商業務有望自2022Q2起明顯加速;

2)過去兩年,公司倉儲&物流面積增加近2倍,參考歷史經驗,基礎設施的完善有望為公司未來數年電商業務快速增長提供堅實支撐。資本開支的周期性減弱亦有利于公司盈利能力的顯著改善;

3)全球云計算市場仍處于發展中前期,AWS龍頭地位穩固,目前在手訂單超過600億美元,中期亦有望保持30%左右的年增速。目前公司EV(2022E)僅為21倍,位于過去十年期中低水平,基于良好的業績確定性、成長性,疊加合理的估值水平,中信證券將公司視為2022年美股大市值互聯網公司中的top pick。

除云計算和影視賽道外,亞馬遜打造新的引擎

云計算領域,老對手微軟、谷歌不甘落后。2014年,云計算服務成為微軟當前最大的業務板塊。谷歌雖然起步較晚,但提出“2023年成為云計算領域第二大供應商”這樣宏偉的目標。影視娛樂賽道,旗下的Prime Video已然站穩腳跟,原創和非原創影視都收獲了不俗的成績。值得一提的是,亞馬遜去年在影視娛樂賽道再度加碼,以84.5億美元收購米高梅。

除了我們已知的為四季度創造超預期業績的云計算和影視娛樂賽道外,亞馬遜還在打造新的引擎,比如數字化商店、設備硬件、線下零售、物流等一系列眼花繚亂的操作,其中不乏成功個例。比如Alexa和衍生出來的Echo智能音箱。發展至今,普及度已突破1億臺,它在遠距離語音操控方面表現出色。

標簽: 亞馬遜 賽道 之年

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